【金融学高频考点】影子银行知识点讲解及专项练习题

　　【金融学高频考点】影子银行知识点讲解及专项练习题

　　近年来，信托业的崛起掀起了又一轮对于影子银行的讨论。与此同时，影子银行也出现在了各大银行招聘考试的试卷中，现特为广大考生详细解读影子银行，以期有所帮助。

　　“影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念，它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构，即类似一个“影子银行”体系存在。

　　在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。“只要涉及借贷关系和银行表外业务都尾于‘影子银行’。”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。中国社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆称，“认识中国的‘影子银行’，最好按银行产品线和业务线来梳理。中国的‘影子银行’主要指银行理财部中典型的业务和产品，特别是贷款池、委托贷款项目、银信合作的贷款类理财产品。”该研究所金融重点实验室主任刘煜辉认为，中国的“影子银行”包含两部分，一部分主要包括银行业内不受监管的证券化活动，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务;另一部分为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等。

　　作为趋利避害的商业主体，银行在日常经营中为了提高收益、规避监管，往往会借助某种工具将部分资产从资产负债表内移出、自由调配，这个工具就是所谓的“通道”。事实上，许多人都接触过银行的通道业务，最为典型的就是银行网点高调宣传的各类型理财产品。在利率市场化改革提速、互联网金融喷薄而出的语境下，商业银行传统垄断地位受到威胁。为此，银行纷纷推出理财业务平台，以达到稳定存款客户、规避资金投向规制、优化报表等目的。需要指出的是，目前尚无相关规则对银行理财业务的投资者数重、投资范围、期限匹配等做出明确规定，其宣称的预期收益也没有常态机制保障。然而借助通道业务，商业银行委托券商等非银机构进行资产管理，可以利用分业监管的空白地带、轻松实现对客户结构和业务的重新整合，且不受存贷比限制与投资约束，故而对其颇为依赖。近年来，随看金融混业经营持续发展，银行与信托、券商等机构间的合作日趋紧密，通道业务规模不断膨胀，被业界视为银行系的“影子银行”。

　　“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大;第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管;第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。

　　在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。

　　目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。

　　影子银行是把双刃剑

　　1.正面作用

　　影子银行体系作为一种跨越直接融资和间接融资的新型金融运作方式，本身是中性的，是一把“双刃剑”，既有促进实体经济和金融体系发展的正®积极作用，也蕴含了风险。其正面作用主要体现在：

　　(1)开辟了多元化的居民和企业投资渠道。大部分影子银行机构的负债端都是一种风险和收益均高于存款的金融市场产品、工具，是一种货币要求权(多为信托、委托、债权债务等性质)，这些财富管理工具当初设立发展的背景和初衷主要是适应平民理财的兴起，丰富居民和企业的投资渠道，以多种特征、多种层次、多种方式的金融服务产品满足居民和企业的投资需求。全球金融发展的軎实证明，这种趋势只能走得更远，而不会因为风险回到单一存款的财富管理时代。

　　(2)提高金融体系融资效率，恵及中小企业。中小企业尾于不被商业银行重点顾及和啬睐的领域，小额贷款公司、典当行、民间借贷等都能从不同的角度补充这些企业的资金缺口。然而，小额贷款公司、典当行在当初设立时，就被定位为“不能吸收存款”的贷款机构，并为控制风险而限制其规模。超范围经营的动力来自庞大的市场融资需求和较高的融资价格，部分中小企业确实是为了谋求生存和发展而向影子银行体系融资的。

　　(3)表外竞争，推动商业银行转型创新。中国的商业银行虽然在金融体系中占据主导地位，但也无法逃脱低存款利率的制约，面临脱媒的挑战。凭借垄断性的吸收存款的优势，国内商业银行选择主动脱媒，方式就是金融创新，既包括产品创新，也包括通道创新、机制创新。

　　(4)昭示中国金融体系的内在缺陷及未来的完善方向。影子银行体系在某些阶段的负面作用是超越正面作用的，例如疯狂推高资金价格，高昂的资金价格并不是中小企业所能承受的，这样的影子银行体系根本不具备可持续发展性，有走向庞民骗局的危险。中国影子银行的本质依然是间接融资，因为投资主体是金融中介而非投资者本身，体现的依然是金融中介的信用。企业自身的信用没有被金融市场充分发掘而推向市场，投资者有资格直接或间接投资的、依托企业信用的直接融资工具(债券、票据)规模有限。这种格局表明中国的金融体系中直接融资尤其是企业债券市场仍不够发达，是未来需要春力发展的方向。

　　2.负面影响

　　中国影子银行体系的负债端已经脱离商业银行等正规金融体系，以金融创新的方式一一各类理财产品获取市场化融资;但其资产端并未实现市场化，而是以原始信贷方式抢夺商业银行未进入的主营业务。这种长期博弈的后果就是信贷市场的高度竞争与无序扩张。高度竞争能带来贷款价格的低廉化，增加社会福利。但无序扩张的后果就主要是负面的了。谁贷款的门槛低就向谁借款，最终会推动个别行业的资产价格泡沬、债务滚雪球式发展，滋生风险。

　　从宏观角度来看，中国影子银行体系逃避宏观调控，间接将资金投向国家：宏观调控不鼓励的经济领域，如“两高一剩”行业，支持出现资产价格泡沬的企业进一步吹大泡沬，支持产能过剩应该倒闭的企业继续维持等，这种负面支持产生的是体制性风险，不仅无法优化经济结构，反而使其恶化。

　　从影子银行机构和业务本身的风险来看，由于只是简单复制银行业务，中国的影子银行与商业银行有相同的风险，即期限错配风险和流动性风险，如果游离于监管之外则会使后者的风险更加明显。除此之外，中国的影子银行体系存在的主要风险坯包括流动性风险、法律风险、系统性风险等。具体分祈如下：第一，期限错配风险。发展实体经济需要大重长期资金，当前影子银行体系运营的信闲大部分是短期信用，所以它必然产生期限错配风险，这是整个间接融资体系长期存在的间题。第二，流动性风险。影子银行体系现有的筹资途径及其快速的运行态势，有可能引发市场通过组建新的影子银行筹资去“还”旧影子银行的债务，形成庞民骗局，引发流动性风险。第三，法律风险。影子银行体系的一些合作协议通过商业银行平台签订、在商业银行柜台出售。从法律条款来看，银行无须承担任何责任。一旦出现间题，投资者将投诉无门，产生法律风险。第四，系统性风险。与西方国家:相比，中国的影子银行体系发展更为隐秘，既得不到中央银行的监测，也得不到最后贷款人的及时救助。这使得系统性风险成为可能。

　　依照前文的定义，非银行信用中介尾于广义的影子银行，非银行信用中介在实践中表现为广泛存在的类银行机构和业务。而这些类银行机构和业务是否属于狭义上的影子银行，则需要根据对狭义影子银行的判断标准分别进行判定。由于广义影子银行体系包含的机构和业务非常广泛，为了论述和研究的方便，本书拟根据是否受监管和监管部门的不同，对这些机构和业务进行简单的分类，主要包括：“三会”分业监管、分业经营框架下的机构和业务;各部委和地方政府监管的类金融机构;当前不受监管的机构和业务，以及金融市场上新兴的类银行业务。

　　【练习题-多选题】以下属于影子银行的是()。

　　A.银行理财产品B.信托贷款C.民间借贷D.委托贷款

　　【答案】ABCD

　　【练习题_多选题】判断金融机构或金融机构的某项业务是否属于影子银行的标准包括()

　　A.是否属于信用中介机构或从事信用中介业务

　　B.是否具有期限转换、流动性转换和信用风险转移的特征

　　C.是否能引发系统性风险

　　D.是否具有高杠杆性特征

　　【答案】ABCD

　　在线专项题库练习：【金融学】银行专用特训题库

　　相关知识点链接：银行招聘考试金融部分基础知识讲义和总结